2月15日，在中国经济50人论坛2017年年会上，清华大学经济管理学院副院长白重恩发表了“从财政角度看经济增长新动力”的主题演讲。
在演讲中，白重恩引用了世界银行发布的营商环境报告来说明中国企业税负问题。报告显示，今年，在190个经济体中，中国综合排名是78位，而从税负这个角度来看，中国营商环境排在第131位。
“从与国际比较的角度看，我们税负的负担对企业来说确实是比较重的。”白重恩表示。
他建议，用政府资产来支持社会保障，这样可以降低社会保障的缴费率，从而降低企业的负担。这样政府资产得到更好的使用，从支持投资转向支持社保是一举两得的事。
政府驱动的投资多了会导致整体效率下降
白重恩认为，投资可以简单分成两类，一类叫政府主导的投资，一类是市场主导的投资。这两类投资在经济运行中起到了非常重要的作用，如果处理的不好，会陷入“新二元结构”陷阱。
这个陷阱的机理是，当经济有下行压力的时候，为了保增长，就要做财政刺激，当然，最得心应手的就是财政刺激，做政府驱动的投资。当政府驱动的投资增加了以后，就会占用比较多的资源，使得要素价格上升，进而使得企业的盈利能力降低，挤出市场主导的投资。也就是说，当政府驱动的投资多了后，就会影响整体效率，造成整体效率下降。如果整体效率下降，就会带来经济下行进一步的压力，就会形成一个恶性循环。
为什么会进入这样一个循环？主要原因是之前的做法可能是行之有效的，当基础设施短缺的时候，是需要政府来做投资的。如果没有这些投资，没有足够的基础设施，企业的运行成本和贸易成本也会比较高。但现在情况改变了，投资到基础设施的回报越来越低，这个恶性循环就可能会发生。
怎么走出这个恶性循环呢？白重恩认为，经济有下行压力的时候，我们要采取积极的财政政策，而积极的财政政策并不意味着一定要做很多的政府主导的投资。其实也可以用政府财力降低税费，这也是积极的财政政策。
“比较一下这两个措施的差别，我们就发现，如果是政府主导的投资作为主要成分，刚才那个循环就成立。如果降低税费，企业盈利能力增加，投资积极性提升，就会诱导更多的市场主导的投资。如果市场主导的投资多了，政府主导的投资少了，整体效率就会上升，所以这个循环就打破了。当整体效率上升了，经济下行的压力就减缓了，我们就走出了这样一个循环。”白重恩解释。
白重恩指出，这里面的关键问题就是面临经济下行压力的时候，积极财政政策到底是以政府主导的投资作为主要成分还是降低税费起更大的作用。这就要看企业的税费是不是负担比较重。
中国企业税费负担重其中社保缴费占大头
白重恩引用了世界银行发布的营商环境报告来说明企业税费问题。
这份报告从十个维度对各个国家的营商环境做了评估。其中有一个是税负维度，在今年的最新版中，190个经济体中，中国综合排名是78位。从税负这个角度来看，中国营商环境排在第131位，而在2012年，中国排名是122位。
“所以从税负上讲，我们没有得到改善，甚至稍有恶化。从与国际比较的角度看，我们税负的负担对企业来说确实是比较重的。”白重恩总结。
那么到底是哪一部分的税负比较重呢？白重恩通过对比几个典型的经济体发现，在不含增值税的情况下，我国的税费占企业盈利比是68%，而美国是44%，瑞典是49%，德国是49%，印度61%，都没有我们高，东亚和太平洋(5.040, 0.00, 0.00%)地区的平均值是34%。
这68%是如何构成的呢？在世界银行的数据中，这些税费分成两大类，一类是跟社保相关的税，一类是其他税。“这一分解就可以看到问题所在，我国社保缴费占企业的盈利为49%，不含增值税的其他的税种占比只有20%。在社保缴费方面的国际比较是什么情况呢？美国是10%，大家可能说美国的福利不是那么好，那我们找福利好的西方国家来批，比如瑞典是35%，和我们的49%相比，仍然比我们低。”白重恩说道。
因此，社保缴费占企业盈利的比例是非常高的，如果不考虑增值税的话，其他的税其实并不是那么高。白重恩分析道，“当然增值税是我们重要的一个税种，如果把增值税算进去，其他的税负大概占多少呢？大概是38%。但是其他国家比如瑞典的增值税是25%，德国增值税19%，印度增值税12.5%，我们增值税17%，从国际比较来看，如果仅看税的话，由财政部门收的税的负担并不算那么高，负担重的那一部分是社保缴费。”
现在政府很多投资是由借债来做的，用政府的资产装到融资平台中，用资产做资本去借钱，借了钱去投资。白重恩建议，如果政府资产的使用受到了约束，这种投资就一定程度上受到约束。如果加强对资产负债表的考核，加强对投资绩效的考核，就可以加强政府资产管理，可以适当减少投资的冲动。“同时用政府的资产来支持社会保障，就可以降低社会保障的缴费率，从而降低企业的负担。这样政府资产得到更好的使用，从支持投资转向支持社保是一举两得的事。”
白重恩，现任清华大学经管学院弗里曼经济学讲席教授（Mansfield Freeman Chair Professor)、常务副院长，清华大学中国财政税收研究所所长。2015年06月15日，经国务院批准，任命白重恩为央行货币政策委员会委员。
主要学术研究领域为制度经济学、经济增长和发展、公共经济学、金融、公司治理以及中国经济。
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